股市赚钱的三种驱动力

推荐人: 来源: 雪球 时间: 2017-01-09 14:51

股市赚钱的三种驱动力

上篇文章聊了怎么样才能持续在股市这个大赌场里赚钱,其实核心的原则就一条:持续参与正和游戏!

参与游戏前,我们就要算一下期望收益,期望收益=赔率*概率。如果期望收益是负的,这样的游戏就是负和游戏,我们的正确选择应该是:不参与!比如彩票和赌博。

关于投资股票,大家一个明显的误解就是把它当成一种赌博。有些人对它坚决不碰。而另外一些人沉迷于其中,把股票当成一个符号,看着这个符号涨涨跌跌,指望着预测这个符号未来的走势,低买高卖。

股票到底是什么?


股票本质上就是企业的所有权凭证。

如果把它当成洪水猛兽而坚决不碰,就相当于主动放弃了财富保值增值的一种手段。在人类历史上长期来看,各种投资品种当中,股票是长期收益最高的,远高于储蓄、债券、黄金、房地产、大宗商品等各种投资品种。关于投资品种的比较,我以后会再开新帖进行介绍。

如果把它当成一个涨涨跌跌的符号,指望着通过猜对涨跌来获利,那么就真的把股票当成赌场,把自己变成赌徒了。国家收税,券商收手续费,这2个赌场老板导致了赌徒们参与的就是个负和游戏,短线杀进杀出一定是亏钱的。

想炒股赚钱,就要先知道自己赚的钱是从哪来。下面我来讲一下股市赚钱的三种驱动力。

驱动力1:让企业给你赚钱

既然股票是企业的所有权凭证,那么企业赚钱,股东也就赚钱了。说到赚钱的企业,大家都爱拿茅台来举例子,我也就举个茅台的例子吧,毕竟我也曾经长时间持有茅台。

茅台的酒一直都是长期供不应求,产量和价格齐升,没有竞争对手,有着很深的“护城河”。贵州茅台是2001年上市的,当时市值是不到80亿,现在市值是3900亿左右,市值涨了将近50倍,期间还现金分红了351亿。

有这样的“印钞机”似的企业给你赚钱,你还拿它当个符号炒来炒去吗?即使你曾经通过“炒”茅台股票做波段赚过点小钱,和长期持有,伴随企业成长相比,哪个收益更高呢?

不过说起来简单,真正能选到好企业,并且有信心长时间拿住的,是需要做大量功课的。选好企业的关键因素是对企业盈利模式的深刻理解,并能用正确的方法对企业进行估值。这个需要有深厚的社会阅历和大量的财务知识,是一个活到老学到老,需要终身学习的过程。说到财务,我的那点财务知识都是考美国注册金融分析师(CFA)学到的,为了应对考试,光看的纯英文书和做的英文题摞起来可能也超过1米高了。

驱动力2:让国家给你发钱

什么?国家还会发钱?国家不是收税的吗?

是的,国家是收税的,但有些时候也会发钱。所谓的国家发钱,是指我们利用股市上的一些制度进行套利。

这个比较抽象,我就直接举2个例子来说了。

1)B股投资

好多人只知道A股,B股可能都没听过。B股也是一种股票,对应的公司和A股没什么区别,只不过交易的币种是外币(上海B股是美元交易,深圳B股是港币交易)。

B股由于知道的人少,炒作的人也少,所以B股的估值长期低于A股。比如同样的一只股票,既有A股又有B股,B股的价格一般是要明显低于A股的。举例来说,陆家嘴A股25人民币,陆家嘴B股就是1.5美元,折算成人民币大概是10元。大家要记住,一份A股和一份B股代表的权利都一样的,不管分红、投票,都代表着企业的一份股权,是完全一样的。给A股分红1块人民币,给B股就要分红0.15美元(按当时汇率折算成美元)。拿1亿份A股去上市公司投票和拿1亿份B股投票是一样对待的。

既然买的东西是一样的,为什么不买便宜的?所以如果看好一个公司或者行业,可以重点考虑B股。如果陆家嘴公司每股分红1块人民币,那么B股就要每股分红0.15美元。对于A股股东,分红回报率就是1/25=4%,对于B股股东,分红回报率就是0.15/1.5=10%。靠分红的话,A股需要25年回本,B股10年就够了。这是第一个好处,分红回报高。

B股是咱们国家在90年代外汇储备紧张的时候创立的,当时创立的目的是为了吸引外资。现在咱们国家早已从外汇短缺变成了全球第一外汇储备大国,根本不需要再通过设立B股吸引外资了,所以B股实际已经没有了存在的必要。如果一旦启动B股改革,B股能转成A股,那么低估值的B股就变成了高估值的A股。这是投资B股的第二个好处,有转板的可能性。事实上,这几年已经有东电B股,新城B股,阳晨B股,招商局B等公司转A股成功。

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