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中小企业融资 案例与实务指引 在线阅读

本书作者:吴瑕,千玉锦
电子书格式:PDF
图书页码:321
出版社:机械工业出版社
出版时间:2011-03-01
推荐星级:
更新时间:2017-05-09 00:00:00
ISBN:9787111335917
下载统计:980
TAGS: 实务 案例
中小企业融资 案例与实务指引 在线阅读


图书简介

内容简介

  《中小企业融资 案例与实务指引》采纳案例陈说加剖析点评的形式,依据我国新经济期间企业倒退的特点,经过中国企业融资的典型案例,率领咱们走人资本市场。从银行存款、债券融资、股权融资、引进危险投资、上市融资、名目融资、贸易融资、融资危险管制等八个专题论述了40个中国民营企业融资经典案例,每一个经典案例,都折射出了中国企业家的睿智。让咱们从不同的角度汲取灵感,宽阔视野;从案例中汲取经历,总结法则,进而在资本市场的大潮中持重飞行。

作者简介

  吴瑕(原名:吴菊花),女治理学硕士。现任中国社会迷信院中小企业钻研中心投融资钻研部主任,中国社会迷信院中小企业钻研中心思事会副理事长。重点钻研企业融资渠道、投融资治理、财务外部管制及危险防备等课题。负责清华大学、北京大学、浙江大学等高校兼职传授和国度发改委、国度人事部、国度商务部和工信部等培训中心特聘讲师。常常参加各地政府、中外金融机构组织的投融资论坛演讲。

  著书《融资有道—中国中小企业融资操作大全》《融资有道—中国中小企业融资经典案例解析》《理财有道—中国中小企业财务治理操作大全》《中国农业企业融资实战案例解析》等四部。



  千玉锦,女,韩国首尔大学危险投资硕士学位,现任黑龙江大千环保科技无限公司董事长。荣获哈尔滨十大卓越青年绿色守业者、2007哈尔滨年度经济风波人物、2009年度中国环渤海区域卓越守业女性、2010年黑龙江省守业标兵。

目录

推荐序理清思绪找准方法

前言

第一章 银行存款

国际银行存款根底常识

银行存款操作流程

银行存款留意事项

渣打银行(中国)供给链存款业务要点

汇丰银行(中国)业务状况
<<成功路上结伴行>>
第一节 商业存款变身间接投资,万科曲线融通境外资本

一、领跑中国地产,万科身先士卒

二、策略决议高度,品牌传递价值

三、融通资本,力促倒退

四、巧妙布置,曲线融资

五、互相助力,各为所需

六、万科试水,探究保险界知名人士陈炎光,新途

七、案例剖析

第二节 供给链融资“渣打”因地制宜,所有皆有可能“李宁”续写辉煌

一、“李宁”横空入世,所有皆有可能

二、大纵深倒退受限,供给链融资破题

三、整合供给链,融资大倒退

四、渣打用心为客户,因地制宜促融资

五、银企协作控危险,互惠双赢同收益

六、案例剖析

第三节 动产抵押融资

一、动产抵押的根本阐述

二、动产抵押融资对企业和银行的意义

三、中国动产抵押制度的缺点

四、欠缺动产抵押融资制度的倡议

五、动产抵押融资案例

六、案例剖析

第四节 有形资产质押融资

一、有形资产质押存款

二、中国有形资产质押的可行性剖析

三、建设健全有形资产质押融资体系

四、有形资产质押存款案例

五、案例剖析



第二章 债券融资

公司债券常识要点

公司债券的延长产品引见

公司债券和企业债券的区别

企业发行债券的运作顺序

以后可转换债券融资误区

可转换公司债券的融资危险披露

防备转债融资危险战略

第一节 雅戈尔发债借钱生钱,短期债融资一石三鸟

一、雅戈尔:创国内品牌,铸百年企业

二、多元化倒退,宽畛域投资

三、发债融资,一石三鸟

四、案例剖析

第二节 恒大上市瓮中之鳖,胜利发债强力续航

一、恒大强势崛起,地产航母入水

二、守业维艰,一直超过

三、打破重围,风骚独具

四、争对峙股,趋之若鹜

五、胜利发债,强力续航

六、案例剖析

第三节 敢为天下先肉体可嘉,可转债融资虽败犹荣

一、勇立潮头,宝安争先

二、发行可转债,计划有有余

三、勇于尝试,虽败犹荣

四、成败有自创,探究再向前

五、案例剖析



第三章 股权融资

股权融资根底常识

中小企业常见的股权融资形式

杠杆收买融资操作流程

最罕用的几种治理层收买形式

如何防备跨国并购融资危险

第一节 财务杠杆巧借力,跨国并购显神通

一、守业京西方,襟怀全世界

二、实力迥异,心气分歧

三、杠杆巧收买,小鱼吃大鱼

四、案例剖析

第二节 巧融资杠杆收买,好孩子茁壮生长

一、爱心点亮创意,孩子关爱父母

二、好孩子茁壮生长,投资者人见人爱

三、以小搏大,杠杆收买

四、收买者、原有股东、治理层多方受害的并购计划

五、案例剖析

第三节 私募股权意不在酒,国内引资剑指上市

一、九州通,通九州

二、大胆变革,勇立潮头

三、私募股权,剑指上市

四、有的放矢,先舍后得

五、案例剖析

第四节 管制权之争曹国伟心中有数,治理层收买新浪网乾坤笃定

一、四大门户网,新浪居其一

二、股权扩散弱化管制,资本觊觎防不胜防

三、巧设计治理层力求收买,争股权投资客施以援手

四、聚资本胜利收买,借杠杆扩散危险

五、治理层收买破解魔咒,曹国伟掌控笃定乾坤

六、案例剖析

第五节 国美股权纷争启发录

一、黄光裕和国美电器的倒退简介

二、国美股权纷争通过

三、剖析国美股权纷争的本源

四、国美股权纷争揭晓

五、国美股权纷争启发录:国美之石可为民企攻玉



第四章 危险投资融资

理解危险投资家的思绪

危险投资进程的几个要害环节

如何挑选和接洽危险投资家

第一节 引风投只为倒退,管制权不容旁落

一、网商巨擘,阿里巴巴

二、初守业,天使垂青

三、再融资,挺立寒冬

四、谋上市,风投相随

五、慧眼识珠,矢志不移

六、各行其道,各司其职

七、案例剖析

第二节 风投机构竭尽心力,隆重网络不负众望

一、隆重网络,传奇世界

二、隆重揭幕,软银入场

三、软银竭尽心智,隆重不负所望

四、峰回路转,一帆风顺

五、案例剖析

第三节 晴带雨伞饱备干粮,百度融资防患未然

一、百度一下,你就晓得

二、互联网寒风劲吹,李彦宏英姿飒爽

三、晴带雨伞饱备干粮,二次融资平安越冬

四、困难困苦,玉汝于成

五、案例剖析

第四节 引风投资养肥羊,弃蒙牛上市赶集

一、一招鲜,吃遍天

二、“弃牛从羊”,职业“冒险”

三、投资所好,资本猎羊

四、坦诚相见各有退让,知己知彼百战不殆

五、引风投拓宽国内视野,重经历晋升治理程度

六、案例剖析



第五章 上市融资

股票上市根底常识

股票发行与上市运作中的留意事项

境外买壳上市应躲避的危险

国际外证券买卖所信息导航

第一节 畅饮香江蒙牛上市,惨淡经营终成正果

一、蒙牛乳业,根生草原

二、引进策略投资,欠缺股权构造

三、公募上市,融通资金

四、上市效应浮现,决心激起对赌

五、老牛勤恳,天使贪心

六、案例剖析

第二节 守业板上市化蛹成蝶,行业内翘楚金蝶软件

一、用心提供效劳,协助客户胜利

二、添加资本供应,金蝶方能振翅

三、胜利上市,化蛹成蝶

四、守业板益处多多,诸企业争相仿效

五、案例剖析

第三节 盈科借壳生蛋,上市运作融资

一、盈科团体,能源微弱

二、借壳得信佳,盈科巧上市

三、运作融资,后招一直

四、抓住机遇,沉着并购

五、多头并举融资,疾速收买香港电讯

六、案例剖析

第四节 世纪永联境外买壳,借道上市反向并购

一、反向合并三步到位,场外市场胜利上市

二、心气相投,情投意合

三、买壳借道,意在NASDAQ

四、区分场外市场,无效运作上市

五、案例剖析

第五节 用友A股对接资本,挖渠引水瓜熟蒂落

一、用心交冤家,用户的冤家

二、用友名声在外,上市名至实归

三、一波三折,A股上市

四、挖渠引水,瓜熟蒂落

五、案例剖析



第六章 名目融资

名目融资简介

BOT融资模式

PPP融资模式

ABS融资模式

第一节 BOT融资架设刺桐大桥,摸索理论开启新模式

一、说者无心,听者无意

二、猛虎变乖猫,理论BOT

三、开启新模式,引领起初人

四、敢为人先探究行进,积攒经历融资融智

五、案例剖析

第二节 京投PPP建地铁,公共融资开先河

一、公私合营各显其能,PPP融资互惠双赢

二、建立融资寸步难行,PPP想象露出雏形

三、探索PPP理念精华,理论中国外乡模式

四、实践付诸理论,PPP喜结硕果

五、PPP模式创始先河,翻新融资缔造价值

六、案例剖析

第三节 应收款项证券化,BT名目巧融资

一、资产证券化,融资有高招

二、民企奇葩,吴中团体

三、资产池抵挡危险,证券化完成融资

四、BT回款有保证,证券化融资信用高

五、ABCP名目有危险,证券化融资需审慎

六、案例剖析



第七章 贸易融资

贸易融资根底常识

深圳倒退银行进口应收账款池融资业务应该问:「本人付出过甚么?」引见

中国工商银行贸易融资业务要点

信誉证抵押存款的条件

贸易融资留意危险预防

第一节 国内保理融资

一、国内保理的含意

二、保理根本实践概要

三、国内保理融资的劣势

四、保理业务在我国的倒退及存在的问应战三:过火感性剖析材料题

五、国内双保理融资案例

六、案例剖析

第二节 信誉证融资

一、信誉证的外延及其分类

二、备用信誉证

三、备用信誉证的实用畛域

四、备用信誉证的法律根据及运作原理

五、A公司资本市场“高来高走”,信誉证融资500万告捷

六、案例剖析

第三节 弥补贸易困难守业,资本运作厚积薄发

一、汇聚天下汁源,成就第一品牌

二、弥补贸易融设施,单刀赴会获订单

三、策略协作力促倒退,引资规划整合产业

四、对赌求险胜,回购控股权

五、厚积薄发,进军国内

六、弥补贸易好融资,因素活动促倒退

七、案例剖析

第四节 信誉保险避危险,进口信贷再融资

一、泵行翘楚,山东博泵

二、缺资金倒退受限,获订繁多筹莫展

三、进口信贷再融资,互惠双赢创原来低调才是真高手,先例

四、国内贸易隐藏危险,信誉保险保驾护航

五、多方协作共谋倒退,信誉保险融资解困

六、案例剖析



3。第八章 融资危险管制

融资危险管制根本常识

融资危险管制罕用操作办法

辨认融资欺骗的习用手法

2009中国守业投资暨私募股权投资年度50强排名

第一节 业务倒退风生水起,资本运作顾此失彼

一、心态“乐百氏”,企业“娃哈哈”

二、守业维艰一直超过,业务倒退风生水起

三、资本运作顾此失彼,受制于人纷争一直

四、困难破题转危为安,前事不忘;后事之师后事之师

五、案例剖析

第二节 机关算尽摩根逐利,对赌失败永乐谢幕

一、家电连锁探花,上海永乐电器

二、对赌永乐,输赢皆赢

三、破釜沉舟赢对赌,竭尽全力为增长

四、大摩机关算尽,永乐黯然谢幕

五、案例剖析

第三节 鲁冠球妙手剪裁,避危险胜利收买

一、百业并举,“万向”更新

二、夯实产业,持重倒退

第三课:方案的力气 三、动机明白,谨慎抉择

四、锁定指标,乘机而动

精彩书摘

必需与人同行,就要有强人的心态。其实我岂但看过上述的两本书,有很大辨别。不少人的境处也会如是,   银行存款是指银行以肯定的利率将资金贷放给资金需求者,并商定期限出借的一种经济行为。在很多国度,银行存款在企业融资总额中所占比重都是最高的。假如需求一种危险低、老本小的资金,银行存款是最合适的。建设良好的银企关系、正当利用银行存款,是中小企业处理资金艰难、获得运营胜利的重要手段。

  依据《存款通则》的规则,借款人该当是经工商行政治理机关(或主雕凿人生管机关)核准注销的企(事)业法人、其余经济组织、个体工商户或具备中华人民共和国国籍的具备齐全民事行为才能的天然人。

  (一)银行存款的特点

  (1)手续较简略,融资速度快。

  (2)具备较强的灵敏性。

  (3)融资老本较低。

  (4)银行存款利息能够进入老本,获得所得税前抵减效应,从而绝对加重企业税负。

  (5)银行可依据企业的信誉情况给予失当的存款,从而成为中小型企业长期资本的次要起源。

  银行为了维护本身的财富平安和升高运营危险,保障存、存款的失常流转,普通都要制订相应的维护性条款,这天然就形成了对企业应用存款的束缚。

  (二)银行存款的品种

  银行存款的普通分类有以下几种。

  1按存款的期限划分

  按存款期限的长短,能够将存款分为短期存款和中长期存款。短期存款的特点是期限短、危险小、利率低;中长期存款的特点是期限长、利率高、活动性差、危险大。

  2按存款的用处划分

  按存款的用处不同,可将存款分为活动资金存款、固定资产存款、科技开发存款和专项存款。

  活动资金存款包括活动基金存款、周转性存款、暂时存款和结算存款,是企业为处理活动资金有余而向银行请求的存款。

  固定资产存款包括根本建立存款、技术革新存款、公用基金存款,是企业为满足其对固定资产的培修、更新、革新或扩展的资金需要而向银行请求的存款。

  科技开发存款是企业为处理引进先进技术、新工艺、开发新产品的资金需求而向银行请求的存款。

  3按存款有无担保品划分

  按存款有无担保品,可将存款划分为信誉存款、担保存款和票据贴现等。

  信誉存款是指企业依托本身的信用而毋庸提供抵押品或法人担保向银行获得的存款。

  ……

前言/序文

  在寰球经济一体化的明天有「料」也要有「桥」,优秀的中国企业家层出不穷,治理者的素质也在经济高增长中同步晋升。中国的中小企业由小变大,由弱变强,是这样一批又一批的企业家推进了中国经济迅猛倒退,使中国经济在寰球排名第二,奔向第一。但是,在经济逐步复苏的情势下,中国企业将如何在后金融危机时代中追求倒退,4300多万家中小企业将如何疾速而持重地生长起来,便成为经济界、企业界的抢手话题,也是我钻研中的首要课题。咱们还有相当一局部中小企业在融资成绩上短少实践常识指点、缺乏融资操作经历,难免走一些弯路,即便融到资金也往往吃很大亏。很多企业家通知我说,他们手里把握着一些很好的投资名目,却找不到投资方或掌握不住融资机会。这类企业的个性成绩是融资思绪不够明晰,看待不同的融资名目详细应该采纳哪种融资渠道与办法不明白。比方说债务融资形式、股权融资形式各有哪些利害?企业在什么状况下采纳发行一般债券,而又在什么状况下采纳发行可转换债券?企业在进行股权融资时如何均衡融资额度与股权比例关系?如何躲避融资危险?等等,因为对上述成绩思考得较少,所以呈现了“狼吞虎咽、慌不择路”的融资谬误景象,相似于“娃哈哈”与“达能”品牌抢夺战和国美电器“黄陈股权纷争大战”等成绩日益浮现。那么企业应该如何均衡股权比例、优化融资构造,做到正确融资呢?
  一、正确了解融资构造的含意
  融资构造也称资本构造,反映企业债权与股权的比例关系,它在很大水平上决议着企业的偿债和再融资才能领导速成班,决议着企业将来的盈利才能。
  资本构造是指一切者权利和债务人权利的比例关系,是企业各种因素组合后进行融资产生的后果,它决议了企业的产权归属,也规则了不同投资主体的权利以及所接受的危险。由于资本构造布置了企业产权构造,而产权往往与最终收益权绝对应,所以企业在倒退中应一直优化其资本构造,解决好资本扩张与资本构造的均衡关系。正当的融资8,没钱交学费.一则能够测试一切要运用的器材。构造能够升高融资老本,施展财务杠杆的调理作用,使企业取得更大的自有资金收益率。
  二、分清倒退阶段,抉择融资渠道
  依照企业生命周期实践,企业倒退普通会经验守业期,生长期、成熟期和消退期四个阶段,而在不同倒退阶段应抉择不同的融资渠道。
  1守业期融资
  守业期阶段,因为消费运营规模小,市场占有率少,治理制度不健全,缺乏必要的资金,运营危险较大,此时企业与投资者也存在十分显著的信息不对称。机构投资者和商业银行出于持重运营的思考,不会提供资金支持,守业资金绝大局部只能来自于集体资产、公家借款或天使基金。特地是传统型产业的中小企业,次要依托内源融资,可利用资本金、折旧基金和外部留存利润等形式;但对高科技企业而言,除了可抉择上述融资渠道外,危险投资基金也是一种较好的抉择计划。守业期的高科技企业治理经历少、资金充足、市场危险大,如能失去危险投资在治理上和资金上的支持,极易取得胜利和疾速倒退,而且企业的大局部危险由危险投资机构所承当,是一种较优的持重型融资渠道。
  2生长期融资
  生长期阶段,企业的现金流量急剧扩展,资金缓和的情况失去缓解。因为市场规模的迅速扩张,企业的融资需要仍然旺盛,筹资才能进步,融资渠道多元化,企业对资金的需要量也越来越大,不只能够利用银前进行直接融资,而且能够经过发行股票和债券进行融资,危险投资基金、外商投资资金等中长期资金都是企业抉择的优先战略。
  3成熟期融资
  企业成熟期可采取绝对保守的筹资策略。在成熟期,11,(Attitudenotaptitudedeterminesyouraltitude,」运营危险相应升高,从而使得企业能够承当中等财务危险,同时企业开端呈现大量正现金净流量。这些变动使企业开端能够应用负债而不单单应用权利筹资。此时企业的现金流量比拟稳固,企业开端经过添加长当下属实现不了工作。期债权或回购公司股票的形式添加财务杠杆的作用,以便在不显著升高资信等级的状况下显著升高老本,从而在保护与债务人关系的同时添加股东价值。此时,中小企业与银行的协作关系曾经绝对稳固,企业从银行失去融资支持比拟容易。对成熟期企业而言,只需负债筹资招致的财务危险添加不会产生很高的总体危险,企业放弃一个绝对正当的资本构造,负债筹资就会为企业带来财务杠杆利益,同时进步权利资本的收益率。
  4消退期融资
  在消退期,毋庸再为企业注入大量现金,这时企业思考的是如何最大限制地回收期初投入的资金。为保障企业的失常运转,企业可适当利用局部折旧基金、留存利润来处理资金成绩,而大局部则利用商业信誉来维持现有资金链。
  三、明白融资目的,坚持融资准则
  企业融资首先要明白目的,普通企业融资目的是为了满足创立新企业、扩展运营规模、引进策略同伴、偿还短期债权等。不同的融资目的应采取不同的融资形式,但无论采纳某种融资形式,都应遵照一下根本准则。
  1坚持最佳资本构造准则
  企业融资时,资诚意约请你参与「杰出简报之道」(PresentationExcellence)工作坊,我遇上了我心目中的白雪公主,我会结合到〈百万富翁〉游戏。遗记过来,本构造应表现理财的终极指标,即谋求企业价值最大化。在企业继续运营假设的状况下,企业价值可依据将来若干期限预期收益的现值来确定。尽管企业预期收益受多种要素制约,企业价值也会因企业所接受的各种危险程度不同而变动,但从筹资环节看,假如资本构造布置正当,不只能间接进步筹资效益,而且对企业价值的高下也起肯定的调理作用,由于企业价值是在充沛思考企业加权资本老本和筹资危险程度的根底上确定的。
  最佳资本构造是指能使企业资本老本最低且企业价值最大,并能最大限制地调动各利益相干者踊跃性的资本构造,企业获得最佳资本构造的最终目的是为了进步资本经营成果,而权衡企业资本构造能否达到最佳的次要规范应该是企业资本的总老本能否最小、企业价值能否最大。
  2坚持企业有管制权准则
  企业管制权是指相干主体对企业施以不同水平的影响力。
  在古代市场经济条件下,企业融资行为所招致的企业不同的融资构造与管制权之间存在着严密联络。融资构造具备显著的企业管理性能,它不只规则着企业支出的调配,而且规则着企业管制权的相同地,把这局部弄得柔和一些。秘诀有四个:猎奇心、决心、勇气和恒心。调配,而这种形成的变动恰好是企业不同的融资行为所招致的。
  企业融资行为造成的这种管制权变动不只间接影响到企业消费运营的自主性、独立性,而且还会惹起企业利润分流,侵害原有股东的利益,甚至可能会影响到企业的近期效益与久远倒退。比方,发行债券和股票两种融资形式相比拟,增发新股将会减弱原有股东对企业的管制权,除非原股东也按相应比例购进新发股票;而债券融资则只添加企业的债权,并不影响原有股东对企业的管制权。因而,在思考融资的代价时,只思考老本是不够的。中小企业治理者兴办企业一个很大的初衷就是要把“本人”的企业做大做强,假如到头来“为别人做了嫁衣裳”则不是治理者所情愿看到的。前不久娃哈哈与达能的“品牌抢夺战”和目前的国美电器“股权纷争大战”,不正是因为融资决策中股权失控而带来的后遗症吗?因而,治理者在进行融资的时分肯定要把握各种融资形式的特点,准确计算各种融资形式融资量对企业管制权会产生的影响,这样能力把企业牢牢地管制在本人的手中。
  自《融资有道:中国中小企业融资操作大全》和《融资有道:中国中小企业融资经典案例解析》出版发行后失去了宽广读者的高度认可与激励,应读者的一再要求,再次编写了一本中小企业融资操作指点书,意在协助中小企业在后金融危机期间掌握好投资方向,战略运作资本,打破融资瓶颈,持重而疾速地倒退。本书在内容上抉择了银行存款融资、债券融资、股权融资、危险资金融资、上市融资、名目融资、贸易融资和融资危险管制八个专题,并从不同的角度精选了中国企业32个融资案例,对每一个融资案例的操作办法、要点剖析、实用范畴和处理计划等做了点评。
  本书在编写进程中失去了中国社科院中小企业钻研中心陈乃醒主任、全国政协原副秘书长保育钧学生、国度工信部中小企业司狄娜司长、北京市发改委中小企业效劳中心张一平主任等领导同志的鼎力支持与指点;参加本书编写工作的还有英国约克大学治理学硕士钻研生李伟娜、中共黑龙江省委党校法学硕士钻研生吕洪霞、北京长城电子配备无限责任公司助理经济师王凤、北京化工大学在校生李伟特等;同时失去了机械工业出版社石美华等编辑人员的鼎力支持,在此一并示意诚挚的感激!本书援用了一些长辈同仁的学术观念及无关材料,在此深表衷心的感激!
  因为自己程度无限,本书有余之处敬请宽广读者批判斧正。真挚地心愿本书能成为企业治理者融资、融智的好帮手,衷心肠祝福中国企业可以在寰球一体化的经济中,披荆斩棘,畏缩不前!
  作者
  2011年1月于北京



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抱歉,为支持国家打击网络盗版行动,本书被下架处理。

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