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华尔街巨人:美国投资银行业鲜为人知的内幕 电子版

本书作者:华尔街日报编辑部
电子书格式:PDF
图书页码:680
出版社:海南出版社
出版时间:2000-12-01
推荐星级:
更新时间:2017-03-01 00:00:00
ISBN:9787806458976
下载统计:948
TAGS: 华尔街日报编辑部 巨人 银行业 鲜为人知 美国 华尔街
华尔街巨人:美国投资银行业鲜为人知的内幕 电子版


图书简介

内容简介

  本书从公司构造、策略、资产、利润和损失等方面引见了华尔街最大的和最扩散运营的公司以及重要的批发行、买卖行、投资银行和商业银行。书中还引见了华尔街借以展开绝大局部业务的场合——纽约证券买卖所和纳斯达克股票市场——和治理其业务的政府机构——SEC和联储。经过《华尔街日报》所独有的精准的钻研和金融视角,你将理解到华尔街最驰名的经纪人和公司的风趣的幕后故事,并能更好天文解目前管制华尔街的集体、趋向和法律……
  本书充溢了对对于华尔街大玩家们的幕后音讯和有启发性的集体档案,它肯定会成为任何工作在华尔街、在那里投资、或只想理解金融界现状及其前景的人的指南。

精彩书评

  美林公司
  美林公司简介
  美林公司是1973年在美国特拉华州正式成立的一家控股公司,该公司业务流动遍布寰球,业务范畴触及投资、融资、征询、保险以及相干畛域的各项效劳。美林公司的来源最早可追溯到1820年,自从1971年美林公司正式上市起,公司每年的营业支出以14%的速度递增,远远超越同期规范普尔上市公司每年7%的增长速度。现在,美林的客户曾经遍布世界各地,公司的效劳对象既有公家与中小企业,也包括世界知名的大公司与政府机构。目前,美林公司在寰球40多个国度共有67200名雇员,公司总部设在纽约。  
  公司策略定位
  美林将公司的运营流动定位于长期倒退策略之上,因此公司不断把为客户发明更多的利益作为公司一项长期倒退指标。随着金融效劳畛域寰球化过程的放慢,以及技术改造、制度变革和市场统计等对业余化要求的进步,客户对金融效劳行业也提出了更高规范,他们的信息需要量一直增大,对内容的要求也日趋多样化。为了满足各类客户的不同需要,美林将公司在寰球的业务重点次要集中在相互严密联络的三类效劳方面:以公司和机构为主体的客户、公家客户以及资产治理效劳。
  在过来五年间,美林次要努力于大规模的投资名目上,从而使公司可以在一直变动的经济大潮中掌握最无利的机会。这时期,美林先后在1995年和1997年辨别收买了史密斯新理事会(Smith New Court)和墨丘利资产治理公司(Mercury Asset Management ),这使得公司掌握国内市场倒退变动以及展开寰球性资产投资治理业务的才能失去极大加强。此外,为了顺应公司业务倒退的需求,美林还在日本、加拿大、南非、西班牙、意大利以及亚太国度和地域展开了一系列购并流动,较快地掌握了市场先机。
  不只如此,美林公司还在技术畛域进行大规模投资,从而使公司展开业余性效劳的才能失去进一步增强,进步了效劳效率,扩展了客户群。在金融效劳越来越重视其本质性内容的明天,放弃技术上的抢先位置开端成为放弃公司市场竞争力的一个要害性成绩,而美林正是在这个方面具备相当的劣势。美林公司的三个次要部门:公司与机构客户部(Corporate and Institutional Client Group,CICG)、公家客户部(Private Client,PC)以及资产治理部(Assets Management,AM),这三个部门的业务流动辨别代表了金融效劳畛域三个最次要的组成局部,这三个部门的业务规模近年来一直扩展,使得美林在这三个畛域的倒退都为寰球金融效劳行业的同行们所注目。这三个部门各自绝对独立倒退,并且相互促成。  
  公司根本业务状况
  美林的业务数据统计来自公司三个次要部门:公司与机构客户部,公家客户部和资产治理部运营状况的汇总。在过来三年间,各部门占美林公司业务总量的比例辨别是:公司与机构客户部占40%,公家客户部占50%,资产治理部占10%。
  各部门1997、1998、1999年净支出额辨别如下(单位:百万美元):
  1997   1998   1999
  公司与机构客户部 6,789   6,549   9,328
  公家客户部   8,532   9,596   10,688
  资产治理部   1,239   1,979   2,268
  其余部门   304   577   415
  总支出额   16,256  17,547   21,869  
  (1)公司与机构客户部(CICG)
  公司与机构客户部次要为寰球以公司与组织机构为主体的客户提供贸易效劳、银行投资以及相干征询效劳。贸易效劳次要是为客户失常的买卖流动发明便当条件。在银行投资业务方面,美林在过来20年的运营中,随着公司融资才能的一直加强,逐渐倒退成为寰球最次要的债券与股票包销商,美林在这一畛域的抢先位置曾经放弃了11年。在过来四年中,美林还倒退成为寰球三家最次要的企业兼并与收买两头商之一。1999年,在美林公司的中介下实现的企业间购并买卖总金额超越1000亿美元。
  为了顺应客户需要的多样化,CICG在放弃全体组织框架不变的根底上,成立了三个相互严密联络的分支机构:国内客户部、国内贸易客户部以及地域业务部。
  A、国内客户部。
  该部由组织机构客户分部和投资银行业务分部组成,两个分局部别为以国内组织和公司机构主体的投资客户提供资产增值倡议和效劳,以及为寰球各公司、金融机构和政府机构提供战略性倡议与金融效劳。
  B、国内贸易客户部。
  该部包括债权市场分部和股票市场分部。债权分部的业务包括债权以及债权衍生物的认购和贸易等。股票市场分部的业务则集中于寰球股票的交易以及协助寰球各公司股票胜利上市,此外还担任美林公司股票证券的融资及清理业务。
  C、地域业务部。
  该部是CICG重要的组成局部,它次要是为美林在各地寻觅合适的客户,并担任收集各地域美林客户的具体材料和需要信息。CICG在美国国际的业务量不断占据着这一部门相当大的业务份额,然而,该部在欧洲、中东、非洲、日本、亚太地域、澳大利亚、加拿大以及拉丁美洲的业务量近年来增长非常迅速,目前,海内市场的支出已超越CICG每年总支出的一半。此外,美林还踊跃参加寰球28个国度的一些次要证券买卖所的股票买卖流动。
  1999年,CICG成立了间接市场团体(Direct Markets Group),担任倒退网络效劳名目,其中包括市场钻研、市场剖析、投资信息、认购业务、贸易以及会计报表业务等。在1999年第四季度,间接市场部建设了一个名为iDeal的新的软件平台,从而进一步进步了股票认购的效率,放慢了信息转化的进程,并拓宽了股票销售的渠道。此外,为了顺应一直变动的资本市场环境,美林还在网上效劳与市场营销中加大投资,以确保公司的业务一直蓬勃倒退。  
  (2)公家客户部(Private Client)  
  通过多年的致力,公家客户部已成为美国小宗股票买卖效劳的次要效劳商。1997年,为了扩展海内市场,公家客户部成立了绝对独立的公家客户国内分部。
  A、国际公家客户部。
  该部的效劳对象次要是公家投资者以及中小企业,效劳范畴次要是现金、资产、债权治理以及资产转接效劳等。美林在美国各地共设有800多家办事处,相干的财务征询人员超越14200人,这些业余人员以一般家庭为主的效劳对象已超越500万户,其中既包括高支出家庭和年青人群,同时也包括小型企业和中央金融机构。
  美林的业务次要集中在资本的积攒。在过来5年间,国际公家客户部资产积攒每年以20%的速度递增,到1999年底,已超越13000亿美元,从5年前占美国度庭资本总量的2.4%添加到3.1%。近年来,该部还鼎力拓展免费业务效劳,该部免费业务资本总量已从1995年的340亿美元,占该部资本总量的5.1%倒退到1999年的1510亿美元,占到该部资本总量的11.3%。
  该部财务征询人员的工作次要是协助客户进行资产的无效治理。美林1977年率先推出的以公家投资者为对象的现金治理帐户效劳(Cash Management Account)以及随后推出的以中小企业为对象的休息资本治理帐户(Working Capital Management Account)效劳,曾经成为向各类美林客户提供包括国际和国内市场股票和证券的交易在内的一系列资产治理效劳的重要手段。此外,美林公司还可提供及时的投资钻研剖析及各类征询效劳名目,其中包括全权的美林征询效劳(Merrill Lynch Consults)以及美林基金征询效劳(Merrill Lynch Fund Advisor) 。
  美林公司踊跃地运用技术手段进步效劳品质。为此,公司为美林征询效劳名目推出了一个名为寰球信托参谋(Trusted Global Advisor)的网上平台,以及美林在线效劳(Merrill Lynch Online),使得美林的客户能够不便快捷的经过互联网迅速地与美林的征询人员获得联络,及时取得最新的市场信息与市场剖析报告,从而使客户能够在网上进行交易和买卖。为了进一步加强在技术上的劣势,并充沛满足客户的需要,美林去年6月发表为集体金融效劳推出两项新的效劳名目,其中在去年7月份推出的收益有限效劳(Unlimited Advantage)是一项全权的中介效劳名目,它包括协助投资者进行有限制的证券买卖,有限制地为客户注册帐户,提供传统的财务征询效劳,为参与旅行受害方案(Travel Rewards Program)的客户提供延期借贷信誉卡,为客户制订财务方案,提供网上效劳以及向客户提供市场剖析报告等。这些效劳的效劳费按资产的额度来计算,但每年起码不低于1500美元。去年底,享用收益有限效劳的客户的资本总额已达到630亿美元。
  去年12月推出的美林指点效劳(Merrill Lynch Direct)旨在为自主决议投资形式的顾客提供相干的征询效劳。这项在网上展开的效劳名目强调投资与资金治理在客户做出投资决议时所起的重要作用。投资者除了能够在此进行最低成交金额为29.95美元的网上股票买卖外,还能够交易互助基金,取得美林最新的市场剖析报告,并可进行固定支出投资。此外,投资者还能够借此进入寰球投资者网络( Global Investor Network),投资者在此除了能够把握市场剖析师们及时候析报告的图文声响材料外,还可享用到银行效劳以及进行网上购物。
  美林还能为客户多样化的债权治理需要提供不便。经过美林信誉公司(Merrill Lynch Credit Corporation ,MLCC),美林财务征询人员能向客户提供一系列无关优先抵押存款,家庭证券和股票交易信誉担保以及房地产融资等各项效劳,此外,美林还展开为客户提供其它类型的抵押存款以及为小企业存款业务。到1999年底,美国国际客户存款总额已超越400亿美元,这是1995年底程度的两倍。
  美林公司还踊跃为客户提供过渡资产治理效劳。经过美林保险团体(Merrill Lynch Insurance Group),公司能够为客户的退休与房产交易方案提供养老金与人寿保险效劳。客户也能够经过美林各信托公司享用到信托与房地产效劳,从而完成既要确保退休支出,又要完成无效的税务和房产方案的要求。此外,美林团体雇员效劳名目(Merrill Lynch Group Employee Services)可以为各种规模的企业和企业雇员提供401(K)治理与投资效劳,1999年底,交由美林主持的401(K)资产总额已超越1110亿美元,是1995年底额度的3倍。
  为了加强并加深与客户之间的关系,美林还能经过两个由联邦贷款保险公司投保的银行分支机构进一步拓展业务流动。从2000年起,原先齐全进入货币市场和互助基金的客户帐户将可以齐全进入由联邦政

精彩书摘

  高盛的过来--
  高盛公司目前领有很高的名誉,然而它在最后却是很低微的。1869年,马库斯为开辟外地业务,开端在纽约的大巷小巷收买商业票据。高盛公司在 1993年庆贺成立125周年时说:\"他从客户手中收买商业票据,向他们提供了一种过后还很低廉和稀缺的银行信誉的代替品。他把这些票据夹在帽沿上以防失落,并在半夜的时分把它们卖给纽约的商业银行。\" 1882年,他和萨缪尔,萨克斯独特成立了一家合伙公司。与华尔街大少数公司不同,高盛公司这个名字在多年中从未扭转过。
  1896年,高盛退出纽约证券买卖所。19世纪末,它开端着手建设包括芝加哥在内的地域性网络机构。西尔斯路伯克公司是它在19世纪80年代最早的客户之一。它在1906年领导了该公司的股票初次地下出售流动。尔后它迅速成为承销IPO流动的开辟者,并在这个高利润畛域放弃着抢先位置。度过大萧条条期间的窘境之后,高盛公司在希德尼温伯格的领导下在二战末期从新崛起,温伯格学生曾一度但任40家公司的董事,被称 为华尔街学生。
  高盛公司是第一批胜利地抓住证券市场中投资机构的位置日益进步的这一趋向的华尔街公司之一。在证券买卖业务主管古斯利维的领导下,它率先开端了交易大规模股票的业务。
  1956年,高盛公司掌管了福特汽车公司7亿美元的IPO流动--过后最大的一般股出售流动。福特汽车公司的出售广告被华尔街人士称为\"重磅炸弹\",具备深远的影响。过后承销这次IPO\t流动的辛迪加中有700多家证券公司,如今少数都已不复存在了。它们之间的关系十分亲密,高盛公司的初级合伙人们只开福特汽车,它的银里手们因为担忧犯福特公司进行来往。多年来,福特汽车公司简直把它全副的大投资银行业务都交给了高盛公司。
  
  高盛投资秘诀
  \"假如咱们以为变动是共同的,那么咱们也会致力解脱历史的影响。例如,咱们对以后经济扩张的看法就不同于历史上的相似状况,后者的特点就是长期性、低通货收缩性和高获利性。\"  
  \"咱们谋求的是种宽泛的一向性,它能让咱们在给定的市场环境中确定本人的行业和市场头寸,却不会让咱们漠视其余的可行计划。然而我并不以为提供大量不分歧的信息是一咱理智的抉择。\"

前言/序文

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