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金融决策理论 [TheoryofFinancialDecisionMaking] 试读

本书作者:[美] 小乔纳森·F·英格索尔
电子书格式:PDF
图书页码:477
出版社:中国人民大学出版社
出版时间:2009-01-01
推荐星级:
更新时间:2016-10-19 00:00:00
ISBN:9787300097220
下载统计:906
TAGS: [美]小乔纳森·F·英格索尔 nbsp Theory Decision 金融 理论
金融决策理论  [TheoryofFinancialDecisionMaking] 试读


图书简介

内容简介

  《金融决策实践》是在作者讲授的金融课程内容的根底上写成的,其涵盖畛域远比普通的论文集或浏览性读物广泛得多。次要论题包括:危险的含意和度量,普通的单期组合成绩,均值—方差剖析及资本资产定价模型,套利定价实践,齐全市场,多期组合成绩和跨期资本资产定价模型,布莱克-斯科尔斯期权定价模型及未定权利剖析,鞅及“危险中性”定价,莫迪格里安尼-米勒定理和公司资本构造,利率及期限构造,等等。

作者简介

  小乔纳森·E·英格索尔耶鲁大学组织和治理学院国内贸易和金融学科(International Trade and Finance at the School of Organization and Man-age,Yale University)阿德里安·C·伊斯雷尔讲席传授(Adrian C.Israel Professor);曾任美国金融学会(American Finance Associa-tion)主席、《金融经济学杂志》(Journal of Financial Economics)和《金融学杂志》(Journal of Finance)编委等。

目录

数学引论
定义和记号
矩阵和线性代数
束缚最大化
概率论
第1章 功效实践
1.1 功效函数和偏好程序
1.2 序数功效函数的性质
1.3 罕用序数功效函数的性质
1.4 生产者最优配置成绩
1.5 生产需要剖析
1.6 求解实例
1.7 希冀功效最大化
1.8 基数与序数功效
1.9 独立性公理
1.10 功效独立性
1.11 财产的功效
1.12 危险讨厌
1.13 一些罕用的功效函数
1.14 危险讨厌水平比拟
1.15 功效函数的高阶微分
1.16 对于有界性的争执:一点经济思维史
1.17 多期功效函数
第2章 套利与资产定价根底
2.1 记号
2.2 多余资产
2.3 未定权利与衍生资产
2.4 可保险形态
2.5 占优和套利
2.6 无套利条件下的定价
2.7 无危险资产的进一步探讨
2.8 无危险套利和市场一价定律
2.9 可能性与概率
2.10 “危险中性”定价
2.11 具备延续形态的经济
第3章 资产组合成绩
3.1 标准的组合成绩
3.2 最优组合及其定价
3.3 一些简略资产组合的性质
3.4 随机占优
3.5 无效市场实践
3.6 “无危险”经济中的无效市场
3.7 无效市场的信息加总和揭示:普通情景
3.8 无效市场内信息揭示的例子
3.9 独特常识
第4章 均值一方差组合剖析、
4.1 规范均值-方差组合成绩
4.2 最小方差组合的协方差性质
4.3 存在无危险资产状况下的均值-方差成绩
4.4 希冀收益间的关系
4.5 平衡:资本资产定价模型
4.6 均值-方差剖析和希冀功效最大化的分歧性
4.7 求解实例
4.8 均值-方差剖析中的形态价钱
4.9 组合成绩的高阶矩剖析
附录A:估算束缚
附录8:椭圆散布族
椭圆散布的一些例子
求解实例
对均值收益的偏好
第5章 普通危险、组合抉择与资产定价
5.1 背景
5.2 危险的定义
5.3 均值维持宽展
5.4 罗思柴尔德一斯蒂格利茨危险定理
5.5 希冀不同机遇会的绝对危险
5.6 二阶随机占优
5.7 组合成绩
5.8 求解实例
5.9 最优组合与无效组合
5.10 组合的无效性验证
5.11 繁多证券的危险度量
5.12 一些例子
附录:随机占优
N阶随机占优
第6章 组合别离定理
6.1 一个市场组合非无效的例子
6.2 独特基金定理
6.3 功效函数限度下的单基金别离
6.4 功效函数限度下的两基金别离
6.5 两基金别离和货币别离下的市场平衡
6.6 求解实例
6.7 容许单基金别离的散布假定
6.8 容许两基金货币别离的散布假定
6.9 两基金货币别离下的平衡
6.10 局部容许别离的散布表征
6.11 不存在无危险资产时的两基金别离
6.12 K基金别离
6.13 K基金别离下的定价
6.14 要素定价与基金别离的区别
6.15 同时限度偏好和散布时的别离
第7章 线性要素模型:套利定价实践
7.1 线性要素模型
7.2 无残差危险的单要素模型
7.3 无残差危险的多要素模型
7.4 要素危险升水的解释
7.5 蕴含“无奈防止的”危险的要素模型
7.6 渐进套利
7.7 含有特质危险的套利定价
7.8 危险与危险升水
7.9 齐全扩散化组合
7.10 要素升水的解释
7.11 无限经济中的定价界线
7.12 线性模型中的准确定价
第8章 齐全市场平衡模型
8.1 符号商定
8.2 齐全市场中的资产定价
8.3 齐全市场中的组合别离
8.4 投资者的组合抉择
8.5 齐全市场的帕累托最优性质
8.6 齐全市场与不齐全市场的比拟
8.7 帕累托最优的不齐全市场:实际齐全市场
8.8 组合别离与实际齐全性
8.9 齐全市场中无效集的凸性
8.10 以期权结构形态证券并为其定价
第9章 普通平衡与资产定价
9.1 收益散布与金融契约
9.2 零碎性危险与非零碎性危险
9.3 非投机性资产与市场无效性
9.4 信念一致的价钱效应
9.5 功效加总和“代表性”投资者
第10章 跨期金融模型
10.1 现值
10.2 多期经济中的形态形容
10.3 跨期生产一投资决策
10.4 经过静态买卖使市场齐全化
10.5 跨期无效市场
10.6 有限期模型
第11章 离散工夫跨期组合抉择
11.1 一些技术性要素
附录A:功效函数不具备工夫可加性时的生产一组合成绩
……
第12章 延续工夫金融散布
第13章 延续工夫组合抉择
第14章 期权定价
第15章 多期模型评述
第16章 随机微机分简介
第17章 期权定价初级论题
第18章 利率期限构造
第19章 企业资本构造定价
参考文献
索引
后记

精彩书摘

  期权是典型的衍生证券或称未定权利,其价值取决于一种或多种其余资产的价钱,以及详细的契约条款。最常见的两类期权是买权(看涨期权)和卖权(看跌期权),前者赋予期权一切者购买标的资产的权益,后者则赋予期权一切者卖出标的资产的权益。然而,基于这两种简略期权建设的根本思维可以用于估价更复杂的期权类证券,如可赎回债券或可转换债券,相干的内容咱们将在第17~19章中进一步论述。本章仅论述买权和卖权的根本论断。
  除了明白标的资产,每份期权契约还必需详细阐明到期日和执行价钱(exercise or striking price)。执行价钱是契约规则的买卖价钱:关于买权,领取该价钱能够取得标的资产;而关于卖权,标的资产能够按执行价钱卖出。
  期权有两种变体:美式期权能够在到期日或之前的任何时辰予以执行;欧式期权只能在到期日执行。这两个术语不是特地精确。虽然美式期权次要是在美国和加拿大买卖(如今也在欧洲买卖),但欧式期权(同时也是实践中的规范期权)实际上却并不在欧洲或其余任何中央买卖,虽然它在某些方面与法国政府合约(French prime contract)有类似之处。

前言/序文

  金融学的外围成绩是钻研资本和资产的配置效率。在市场经济中,这种配置次要是经过金融市场来进行的。狭义的金融市场包括证券市场、货币市场、各种方式的银行、储蓄机构、投资基金、养老基金、保险市场等等。市场的参加者包括集体、企业、政府和各种金融机构,他们在资本市场中的买卖构成了资本和资产的供求关系,并决议其价钱。而价钱又指点着资本和资产的供求及其最终配置。资本作为经济流动和经济倒退中的要害要素,其配置效率从基本上决议着一个经济的倒退进程和前景。因而,一个国度或经济的金融市场的发达水平明白地标记着它的经济倒退程度。
  中国正处在创立和倒退本人的金融市场的要害期间。在追求经济衰弱而疾速倒退的进程中,如何充沛地吸引资本、促成投资,进而达到最无效的资本资产配置,无疑是胜利的要害。因而,建设一个无效的、古代化的金融体系是咱们的事不宜迟。中国经济进一步开放和国内金融市场寰球化的大趋向更添加了这个义务的紧迫性。在这一点上,古代金融实践及其在东方的使用是咱们亟须理解和把握的。 ↓



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